Случай со смертью председателя совета директоров «Лукойла» Равиля Маганова странным образом вызывает ассоциации с лихими 90-ми, а еще вполне может быть неким сигналом для Вагита Алекперова.
Утром 1 сентября под окнами Центральной клинической больницы в Москве был обнаружен труп председателя совета директоров «Лукойла» Равиля Маганова. СМИ быстро подхватили громкий инфоповод, оперативно сообщив о двух возможных причинах произошедшего: самоубийство и случайность. Сам «Лукойл» тоже не остался в стороне, разместив на своем сайте релиз о смерти Маганова после долгой болезни.
«Аргументы недели» обратили внимание своих читателей на то, что в данном случае речь идет о московской ЦКБ, где пациенты особого статуса постоянно пребывают под особым контролем, их не находят под окном на земле, как связку ключей. А тот факт, что Маганов упал с высоты именно в том месте, где нет камер наблюдения, и вовсе отсылает в начало 90-х.
Аналогия с «лихими» 90-ми напрашивается сама собой. Напомним, в 1991 году из окна «вышли» действующий управделами ЦУ КПСС Николай Кручина, вслед за ним — его предшественник Георгий Павлов, а после — заведующий сектором США международного отдела ЦК КПСС Дмитрий Лисоволик. Всех их объединяло то, что они имели отношение к зарубежным авуарам компартии. И хоть Маганов никак не связан с КПСС, кроме, пожалуй, сходства в плане наличия внушительных зарубежных активов, его коллегам, возможно, стоит насторожиться.
Как пишут «Аргументы недели», сейчас в России ломается системная конструкция теневых активов. Если говорить про «Лукойл», то речь идет о программе обязательной конвертации американских депозитарных расписок (ADR) в обычные акции компании. Это продиктовано федеральным законом, принятым в ответ на действия недружественных государств.
Все дело в том, что ADR свободно обращаются на фондовом рынке США. Держателями расписок являются эти три банка: Bank of New York, Citibank, J.P. Morgan Chase. «Лукойл» был клиентом второго и имел на своем счету два вида расписок.
Первая категория ADR предполагает торговлю исключительно напрямую, без использования биржи. В данном случае не нужно предоставлять полную квартальную и годовую финансовую отчетность. Цена этому – отсутствие гарантий за исполнение обязательств одной из сторон сделок. Вторая категория ADR – Rule 144 A. Эти расписки также не требуют никакой финансовой отчетности и котируются только в закрытой электронной системе.
Обобщая все выше сказанное, вывод напрашивается сам собой. ADR «Лукойла» в совокупности – отличный способ сокрытия распределения акционерного капитала, основных бенефициаров компании и выплаты дивидендов.
Стоит отметить, что информация о составе акционеров «Лукойла» и их долях является чуть ли не самой закрытой на рынке. Это практически подтвердил в 2017 году тогдашний президент компании Вагит Алекперов. Во время ПМЭФ на прямой вопрос президента о составе собственников он уклончиво ответил, что около 50% акций принадлежит иностранцам, а 20% — ему лично.
На сегодняшний день «Лукойл» отдал 94,6% своих акций юридическим лицам, а остальное – физлицам. По состоянию на конец мая прошлого года, на долю ADR приходилось 30,6% акционерного капитала компании.
После обострения санкционной политики в отношении России Вагит Алекперов вынужденно покинул все посты в компании, чтобы уберечь бизнес от возможных проблем.
Во всей этой истории важное место занимают те самые пресловутые расписки ADR. Ранее «Лукойл» просил президента РФ дать шанс продлить программу обращения ADR, однако Минфин сделать этого не разрешил.
Другими словами, если ADR все еще находятся в российском депозитарии, то их конвертация должна происходить автоматически не позднее трех недель с момента получения соответствующего уведомления от «Лукойла». Однако при сохранности расписок в иностранной системе учета в игру вступает бюрократия. То есть, если не успеть конвертировать ADR вовремя, то они продолжат числиться на счете, пока не произойдет продажа акций банком-депозитарием и средства не будут распределены.
При этом Банк России наложил еще одни ограничения – продажа акций банком-депозитарием запрещена в течение неопределенного периода времени. Владельцы ADR не будут получать дивиденды и окажутся лишены права голоса. Таким образом, обязательства «Лукойла» оказались в подвешенном состоянии.
Если вернуться к смерти председателя совета директоров компании Равиля Маганова, то следует обратить внимание на очевидный факт — здесь речь идет о человеке, который был приближенным Алекперова. Примечательна и дата гибели Маганова — в день рождения экс-президента компании. Что это, если не сигнал от благодарных, но скрытых акционеров «Лукойла»?
Стоит отметить, что смерть кого-то из руководства крупной компании обычно негативно сказывается на рыночных котировках ее активов. Однако в случае с «Лукойлом» все случилось с точностью наоборот — акции подскочили. Причем рост произошел до максимальных показателей, зафиксированных в начале мая этого года. Именно 5 мая компания отправила Лондонской фондовой бирже уведомление о прекращении листинга ADR и акций компании.
Таким образом, последние продемонстрировали максимум с момента начала всей этой истории – возникновения базового риска для скрытых обязательств скрытых акционеров «Лукойла».
